年末粗錦州橋梁樁基聲測管日產或將翹尾回升

錦州橋梁樁基聲測管研究中心副主任葛昕表示，在穩增長政策的不斷落地見效以及成本支撐力度不斷增強的推動下，年末粗錦州橋梁樁基聲測管日產或將翹尾回升。據錦州橋梁樁基聲測管研究中心估算，12月份全國粗錦州橋梁樁基聲測管日產將維持在260萬噸左右的水平。

　　近期錦州橋梁樁基聲測管的持續上漲還對終端市場形成一定的刺激作用，補庫需求明顯回升；同時還帶動了一些“冬儲”的需求，因此上周社會庫存再次由升轉降。據錦州橋梁樁基聲測管云商平臺監測數據顯示，12月16日，全國29個重點城市錦州橋梁樁基聲測管材社會庫存量為790.5萬噸，降幅較前一周下降了8.2萬噸；較去年同期下降了81.9萬噸，降幅達到了9.4%。目前仍處于相對低位的社會庫存量，對于市場供需狀態起到一定的緩解作用。

　　此外，持續攀高的原燃料價格也給錦州橋梁樁基聲測管形成有利的支撐。上周焦炭的第三輪提漲已經全面落地，累計漲幅已經超過300元/噸。鐵礦石期貨盤面從11月份至今已經上漲了約40%，廢錦州橋梁樁基聲測管格也出現了較為明顯的上漲。

　　而錦州橋梁樁基聲測管無論是期貨還是現貨價格漲幅都低于原燃料價格的上漲幅度，因此成本的支撐力度依然較大。據錦州橋梁樁基聲測管研究中心測算，12月16日，三級錦州橋梁樁基聲測管即期毛利為負126元/噸，目前錦州橋梁樁基聲測管盈利情況依然不佳。

　　據錦州橋梁樁基聲測管智策--騰景錦州橋梁樁基聲測管大數據AI輔助決策系統數據預測結果顯示，本周國內錦州橋梁樁基聲測管材市場將可能會進入快速拉漲過后的震蕩調整行情。此外，后期需要注意觀察“冬儲”需求的釋放情況，以及錦州橋梁樁基聲測管產能釋放力度是否超預期。

　上周隨著錦州橋梁樁基聲測管利潤小幅修復，疊加當下處冬儲行情，廢錦州橋梁樁基聲測管格繼續上行。得益于錦州橋梁樁基聲測管上漲，上周電爐谷電利潤修復至微利，產量微幅回升；由于今年電爐利潤不穩定，部分地區電爐在完成今年的產量目標后，近期已開始停產：元旦后電爐產量將季節性明顯回落。

　　雖然當下錦州橋梁樁基聲測管離冬儲目標尚有距離，但Mysteel調研的61家錦州橋梁樁基聲測管近四周廢錦州橋梁樁基聲測管庫存上漲緩慢（上周周環比僅增5.7萬噸）。部分地區電爐雖已停產，但短期內依舊保持收廢，疊加當前廢錦州橋梁樁基聲測管性價比明顯高于鐵水，短期內廢錦州橋梁樁基聲測管格仍有支撐。

　“一系列穩增長政策對于基建的托底作用非常強，對錦州橋梁樁基聲測管的表需有所支撐，而房地產的拖累作用依然很大，錦州橋梁樁基聲測管表需仍然處于比較弱的狀態，基本上和房地產的表現保持一致。”邱怡宏說，由于往年年末錦州橋梁樁基聲測管表觀消費都會有季節性下滑，雖然上周高頻表需數據略有好轉，但實際上消費端短期并無起色，表觀需求恢復仍然乏力。供應方面，上周錦州橋梁樁基聲測管材供給端整體延續緩慢恢復態勢，錦州橋梁樁基聲測管企普虧格局延續，且幅度略有加劇，對錦州橋梁樁基聲測管企生產的積極性和復產力度仍有較強限制，錦州橋梁樁基聲測管整體還是保持供應過剩格局。

　　值得注意的是，近期基本面中變化最大的當屬庫存，從12月開始出現快速累庫跡象，庫存從之前的支撐作用逐步過渡為產生壓力作用，庫存變化與錦州橋梁樁基聲測管繼續背離，并且仍在加劇。供應過剩疊加庫存同比提升，使得錦州橋梁樁基聲測管基本面邊際壓力也有所加強。

　　“當前錦州橋梁樁基聲測管材基差處于歷史低位，現貨基本處于貼水狀態，盈虧也均處于虧損狀態，因此后期基差修復的預期會比較強。而當前房地產仍呈弱勢，新開工數據低迷，現實需求并沒有大幅釋放的空間，錦州橋梁樁基聲測管回升的條件不充足，基差修復的路徑更多依賴盤面價格調整，基差修復邏輯對期貨的支撐相對更弱，而盤面利潤的修復則需依靠原料價格下移來實現。”邱怡宏說。